OpenAI, $5.7B 벌었는데 왜 $9.3B 적자인가?

OpenAI는 1분기 매출을 5.7B 달러로 3배 증가시키고, 총 마진을 33%에서 39%로 개선했지만, 문서에 따르면 3.7B 달러의 현금을 태우고 9.3B 달러의 영업 손실을 보고했다. 이는 주로 2.3B 달러 이상의 주식 기반 보상과 급등하는 컴퓨팅 청구서로 인해 발생했다. OpenAI는 73B 달러의 현금과 유가증권을 보유하고 있어 즉각적인 자금 조달로부터 보호받고 있지만, 21.3B 달러의 순손실이 확대되고 있는 것은 회계 조정으로 인한 것으로, 프론티어 모델의 규모를 확대하는 가혹한 경제성을 강조하고 있다. CEO 샘 알트만은 계속해서 IPO를 연기하고 자체 개선 AI 시스템에 집중하고 있지만, 앤트로픽(Anthropic) 및 중국 경쟁사와 다가오는 가격 전쟁은 마진을 더욱 약화시키고 현금 보유를 압박할 위협이 되고 있다.